A Big Tech lucra duas vezes com empresas privadas de IA — como fornecedora e acionista

Os relatórios da Broadcom e da Oracle e uma análise recente do Financial Times destacam a Anthropic e a OpenAI, duas empresas ainda não cotadas. Para a Big Tech, são clientes essenciais e fontes de lucros recorde.

A Broadcom fabrica aceleradores de IA personalizados para ambas. O CEO Hock Tan espera duplicar as receitas de IA, de 58 mil milhões de dólares previstos este ano para cerca de 115 mil milhões em 2027 e 230 mil milhões em 2028. A Anthropic será o maior cliente em 2027 e a OpenAI poderá ser o segundo em 2028.

A Oracle assinou mais de 30 mil milhões de dólares em novos contratos de cloud de IA, elevando a carteira de encomendas para 664 mil milhões. O investimento subiu para 28,5 mil milhões e 850 MW de capacidade entraram em operação em três meses. O projeto principal é o campus Stargate em Abilene para a OpenAI; seis dos oito edifícios previstos já foram entregues. A Crusoe projetou e construiu o campus.

A segunda forma de lucrar com estas empresas é deter participações nelas.

Segundo estimativas do Financial Times, Alphabet, Amazon, Microsoft e Nvidia registaram mais de 160 mil milhões de dólares de lucro no segundo trimestre, sobretudo pela reavaliação das participações na Anthropic, SpaceX e outras empresas. Em maio, a Anthropic angariou 65 mil milhões com avaliação de 965 mil milhões, contra 380 mil milhões em fevereiro. Na Amazon, ganhos de reavaliação de 50,5 mil milhões, principalmente da Anthropic, representaram mais de metade do lucro trimestral antes de impostos.

Neste ciclo, a valorização realiza-se antes do IPO. A Anthropic apresentou um prospeto confidencial à SEC em junho e, segundo o FT, a OpenAI também prepara uma cotação; antes dos IPO, os ganhos do crescimento acumulam-se junto de quem já detém participações.