Big Tech يربح من شركات الذكاء الاصطناعي الخاصة مرتين — كمورّد ومساهم

تسلط تقارير Broadcom وOracle وتحليل حديث لـFinancial Times الضوء على شركتين لم تطرحا أسهمهما بعد: Anthropic وOpenAI. وبالنسبة إلى Big Tech، أصبحتا عميلين رئيسيين ومصدراً لأرباح قياسية.

تصنع Broadcom مسرّعات ذكاء اصطناعي مخصصة للشركتين. ويتوقع الرئيس التنفيذي مضاعفة إيرادات الذكاء الاصطناعي من 58 مليار دولار إلى نحو 115 ملياراً في 2027، مع مسار إلى 230 ملياراً في 2028. وستصبح Anthropic أكبر عميل لهذه الرقائق في 2027، وقد تكون OpenAI الثانية في 2028.

وقّعت Oracle عقود سحابة للذكاء الاصطناعي بأكثر من 30 مليار دولار خلال الربع، ووصل دفتر طلباتها إلى 664 ملياراً. وارتفعت النفقات الرأسمالية إلى 28.5 مليار دولار، مع تشغيل 850 ميغاواط خلال ثلاثة أشهر. مشروعها الرئيسي هو حرم Stargate في Abilene المبني لـOpenAI؛ وقد سُلّمت ستة من مبانيه الثمانية. وصممت Crusoe الحرم وبنته.

الطريقة الثانية للربح من الشركات نفسها هي امتلاك حصص فيها.

وفق تقديرات Financial Times، حققت Alphabet وAmazon وMicrosoft وNvidia أكثر من 160 مليار دولار من الأرباح في الربع الثاني، مدفوعة بإعادة تقييم حصصها في Anthropic وSpaceX وغيرها. وفي مايو جمعت Anthropic 65 مليار دولار بتقييم 965 ملياراً، مقابل 380 ملياراً في فبراير. وبالنسبة إلى Amazon، بلغت مكاسب إعادة التقييم، خصوصاً من حصتها في Anthropic، 50.5 مليار دولار، أي أكثر من نصف ربحها الفصلي قبل الضرائب.

تتحقق زيادة القيمة في هذه الدورة حتى قبل الاكتتاب العام. وقدمت Anthropic نشرة سرية إلى SEC في يونيو، ووفق FT تستعد OpenAI أيضاً للإدراج؛ وقبل الاكتتابات، تذهب مكاسب النمو إلى من يملكون الحصص بالفعل.