Η Big Tech κερδίζει δύο φορές από τις ιδιωτικές εταιρείες AI — ως προμηθευτής και μέτοχος

Οι αναφορές των Broadcom και Oracle και πρόσφατη ανάλυση των Financial Times αναδεικνύουν τις Anthropic και OpenAI, δύο εταιρείες που δεν έχουν ακόμη εισαχθεί στο χρηματιστήριο. Για τη Big Tech είναι βασικοί πελάτες και πηγές ρεκόρ κερδών.

Η Broadcom κατασκευάζει ειδικούς επιταχυντές AI και για τις δύο. Ο CEO Hock Tan αναμένει διπλασιασμό των εσόδων AI από 58 δισ. δολάρια σε περίπου 115 δισ. το 2027 και βλέπει πορεία προς 230 δισ. το 2028. Η Anthropic θα είναι ο μεγαλύτερος πελάτης το 2027 και η OpenAI ίσως ο δεύτερος το 2028.

Η Oracle υπέγραψε νέα συμβόλαια AI cloud άνω των 30 δισ. δολαρίων και το ανεκτέλεστο έφτασε τα 664 δισ. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αυξήθηκαν στα 28,5 δισ., ενώ τέθηκαν σε λειτουργία 850 MW σε τρεις μήνες. Το βασικό έργο είναι το Stargate στο Abilene για την OpenAI, με έξι από τα οκτώ κτίρια παραδομένα. Το σχεδίασε και το κατασκεύασε η Crusoe.

Ο δεύτερος τρόπος κέρδους από τις ίδιες εταιρείες είναι η κατοχή μετοχών τους.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις των Financial Times, Alphabet, Amazon, Microsoft και Nvidia κατέγραψαν κέρδη άνω των 160 δισ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο, κυρίως από την ανατίμηση συμμετοχών σε Anthropic, SpaceX και άλλες εταιρείες. Τον Μάιο η Anthropic συγκέντρωσε 65 δισ. με αποτίμηση 965 δισ., έναντι 380 δισ. τον Φεβρουάριο. Για την Amazon, κέρδη ανατίμησης 50,5 δισ., κυρίως από την Anthropic, ήταν πάνω από το μισό των προ φόρων τριμηνιαίων κερδών.

Σε αυτόν τον κύκλο η αύξηση αξίας πραγματοποιείται πριν από την IPO. Η Anthropic κατέθεσε εμπιστευτικό ενημερωτικό δελτίο στην SEC τον Ιούνιο και, σύμφωνα με τους FT, η OpenAI ετοιμάζει επίσης εισαγωγή· τα οφέλη πριν από τις IPO συσσωρεύονται ήδη στους μετόχους.