Чек-лист перед инвестицией в private company: вопросы, которые нужно задать себе

Чек-лист перед инвестицией в private company

Инвестиции в частные компании — это не акции на бирже. Нет прозрачности, нет ликвидности, нет мгновенного выхода. Ты доверяешь команде и бизнес-модели на годы вперёд.

Вопросы, которые нужно задать себе:

1. Горизонт инвестиций

• На сколько лет ты готов заморозить капитал?
• Можешь ли позволить себе потерять эти деньги целиком?

2. Понимание бизнеса

• Как компания зарабатывает деньги?
• Есть ли продуктный рынок (product-market fit)?
• Кто конкуренты и в чём уникальность?

3. Команда

• Есть ли у основателей опыт в этой индустрии?
• Есть ли track record успешных выходов?
• Держат ли основатели значительную долю (skin in the game)?

4. Финансовые показатели

• ARR и рост за последние 12 месяцев
• Burn rate и runway — сколько месяцев компания может работать без дополнительного финансирования
• Unit economics: CAC, LTV, LTV/CAC

5. Рынок

• TAM/SAM/SOM — Total, Serviceable и Obtainable Addressable Market
• Растёт ли рынок или сокращается?
• Есть ли внешние риски: регуляция, экономика, технологии?

6. Терминология сделки

• Оценка и доля: valuation и equity
• Ликвидационные привилегии: liquidation preferences
• Защита от размывания: anti-dilution

7. Риски

• Конкуренция и технологические риски
• Зависимость от ключевых клиентов или поставщиков
• Регуляторные риски

8. Стратегия выхода

• IPO или стратегическая продажа?
• Кто потенциальные покупатели?
• Есть ли исторические аналоги в этой нише?

Вывод

Инвестиции в частные компании — это риск с высоким потенциалом. Но без системного подхода это казино, а не инвестирование. Используй этот чек-лист как фильтр: если не можешь ответить на большинство вопросов — возможно, это не та сделка.

Действие

Проконсультируйся с @amch_manager перед принятием решения.