Liste de vérification avant d'investir dans une entreprise privée : questions à se poser

Une liste de vérification pratique pour évaluer les investissements dans des entreprises privées avant d'engager du capital.

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Liste de vérification avant d'investir dans une entreprise privée : questions à se poser
Sommaire
  1. Liste de vérification avant d'investir dans une entreprise privée
  2. Questions à se poser :
  3. 1. Horizon d'investissement
  4. 2. Comprendre l'entreprise
  5. 3. Équipe
  6. 4. Indicateurs financiers
  7. 5. Marché
  8. 6. Conditions de l'accord
  9. 7. Risques
  10. 8. Stratégie de sortie
  11. Conclusion
  12. Action

Liste de vérification avant d'investir dans une entreprise privée

Investir dans des entreprises privées n'est pas la même chose qu'acheter des actions cotées en bourse. Il y a moins de transparence, une liquidité limitée et pas de sortie instantanée. Vous faites confiance à une équipe et à un modèle économique pour les années à venir.

Questions à se poser :

1. Horizon d'investissement

  • Combien d'années êtes-vous prêt à immobiliser votre capital ?
  • Pouvez-vous vous permettre de perdre entièrement cet argent ?

2. Comprendre l'entreprise

  • Comment l'entreprise gagne-t-elle de l'argent ?
  • Le produit est-il adapté au marché ?
  • Qui sont les concurrents et qu'est-ce qui rend l'entreprise unique ?

3. Équipe

  • Les fondateurs ont-ils de l'expérience dans ce secteur ?
  • Ont-ils un historique de sorties réussies ?
  • Les fondateurs conservent-ils une participation significative (skin in the game) ?

4. Indicateurs financiers

  • ARR et croissance sur les 12 derniers mois
  • Taux de combustion et autonomie — combien de mois l'entreprise peut-elle fonctionner sans financement supplémentaire
  • Économie unitaire : CAC, LTV et ratio LTV/CAC

5. Marché

  • TAM/SAM/SOM — marché adressable total, accessible et obtenable
  • Le marché est-il en croissance ou en déclin ?
  • Existe-t-il des risques externes : réglementation, macroéconomie ou mutations technologiques ?

6. Conditions de l'accord

  • Valorisation et participation au capital
  • Préférences de liquidation
  • Protection anti-dilution

7. Risques

  • Risques concurrentiels et technologiques
  • Dépendance à l'égard de clients ou fournisseurs clés
  • Risques réglementaires

8. Stratégie de sortie

  • Introduction en bourse (IPO) ou vente stratégique ?
  • Qui sont les acheteurs potentiels ?
  • Existe-t-il des sorties comparables historiques dans ce créneau ?

Conclusion

Investir dans des entreprises privées est une stratégie à haut potentiel et à haut risque. Sans approche systématique, cela se rapproche plus du jeu que de l'investissement. Utilisez cette liste de vérification comme filtre : si vous ne pouvez répondre à la plupart de ces questions, il ne s'agit probablement pas du bon investissement.

Action

Consultez @amch_manager avant de prendre une décision.

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