"최고의" Pre-IPO 회사 목록은 유용한 것보다 더 해로운 경우가 많습니다.
사람들은 최고라는 생각을 좋아합니다. 최고의 회사 5개를 꼽으면 문제가 해결되는 것 같습니다. 그러나 Pre-IPO에서는 이는 거의 항상 위험한 지나치게 단순화된 것입니다. 기업은 비즈니스 측면에서는 강력할 수 있지만 가격, 시기, 구조 또는 유동성을 기준으로 볼 때 여전히 나쁜 구매일 수 있습니다.
그러므로 “누가 최고인가?”라는 질문이 생긴다. 일반적으로 "이 특정 거래가 왜 타당합니까?"라는 질문보다 더 나쁩니다. 민간 시장에서 중요한 것은 진공 상태의 이름이 아니라 출품작의 질과 논문의 타당성입니다.
상위 목록이 오해의 소지가 있는 이유
비교할 수 없는 것을 비교하기 때문이다. 한 회사는 IPO에 더 가까워지고, 다른 회사는 더 빠르게 성장할 수 있으며, 세 번째 회사는 자본금은 더 강하지만 출구는 더 약할 수 있습니다. 이러한 차이점이 정리되지 않으면 목록은 아름다운 잡음으로 변합니다.
투자자는 "회사가 목록에 있으므로 선택할 가치가 있다는 것을 의미한다"고 믿기 시작합니다. 그리고 이것은 더 이상 분석이 아니라 군중 심리학입니다. Pre-IPO 군중은 일반적으로 늦게 와서 더 많은 비용을 지불합니다.
그러한 생각을 올바르게 보는 방법
'최고의 회사'를 찾는 것이 아니라 비즈니스, 가치 평가 및 지평선 간의 일치를 찾는 것이 좋습니다. 어떤 사람들에게는 시장에서 가장 시끄러운 브랜드보다는 출구가 분명한 더 지루한 이야기가 옳을 것입니다.
그렇기 때문에 강력한 Pre-IPO 분석은 등급이 아니라 질문지처럼 보입니다. 어떤 사업인지, 가격은 얼마인지, 자본에 누가 있는지, 유동성으로 가는 길은 무엇인지, 이 이야기가 이런 형태로 살아남아야 하는 이유는 무엇입니까?
평가보다 더 효과적인 방법상위 5개를 찾는 것이 아니라 비즈니스 품질, 가격, 종료 시간, 유동성 및 자본 구조 등 여러 축을 따라 거래를 비교하는 것이 훨씬 더 유용합니다. 이 접근 방식은 헤드라인에서는 그다지 좋아 보이지 않지만 결정을 내리는 데는 정말 도움이 됩니다.
그렇기 때문에 좋은 분석 텍스트는 메달을 주는 것이 아니라 위험을 읽는 방법을 가르쳐야 합니다.
인기 목록 함정 피하기
평가를 피하는 가장 쉬운 방법은 기준을 요구하는 것입니다. 기준이 없으면 목록은 아무 것도 증명하지 못합니다. 단지 누군가가 이미 "최고"라고 간주되는 것이 무엇인지 결정했음을 알려줄 뿐입니다.
이는 투자자에게 너무 취약한 기반입니다. 느린 것이 더 좋지만 비즈니스, 가격, 유동성, 구조, 지평선 등 사실을 기반으로 합니다.
기준 없는 평가가 도움이 되지 않는 이유
최고의 회사 목록은 어떤 규칙에 따라 작성되었는지 명확할 경우에만 유용합니다. 그렇지 않으면 이것은 분석이 아니라 다른 사람의 취향을 추천으로 포장한 것입니다.
투자자의 경우 "상위"를 보는 것이 아니라 가능한 종료 전 비즈니스의 호환성, 가격 및 시간을 보는 것이 더 실용적입니다.