高リスク資産は大きなリターンをもたらす可能性がありますが、それはポートフォリオの中で重要な小さな部分を占めている場合に限られます。通常、問題はリスクそのものではなく、計画なしにリスクを取りすぎてしまうという事実です。
シェアの規模は、期間、他の資産の流動性、およびドローダウンが発生した場合でもパニックにならずに耐えられる投資家の能力によって異なります。ここで重要なのは勇気ではなく、規律です。
AMCH アプローチでは、ハイリスク取引はオールイン ベットではなく、ポートフォリオ設計の一部です。リスクが制御されないと、上値はすぐに満足のいくものではなくなります。
ポートフォリオのどのくらいの割合を高リスク資産に割り当てることができるか。リスクプロファイルは期間、流動性、収入、その他の資産、そして感情的な決断をせずにドローダウンを乗り切る投資家の能力によって左右されるため、この質問に当てはまる万能の数字はありません。しかし、ロジックは単純です。リスクが高くなるほど、シェアは小さくなり、ポジションサイズの規律は厳しくなります。
リターンのパーセンテージだけでリスクを計算できない理由。多くの場合、高い収益の可能性が、低い成功確率と長い待機期間を覆い隠します。 1 つの資産が x5 を与えることができても、それがポートフォリオの基礎となるべきであるという意味ではありません。この資産が全体的なリスクにどのように寄与するのか、また不利なシナリオで資本構造が崩れるかどうかを考えることの方がはるかに有益です。
ポジションサイジングへのアプローチ方法。まず、ポートフォリオの基本的な安全性、つまり準備金、明確な資産、期間、流動性の必要性を評価します。次に、全体的な財務の安定性を損なうことなく、資本のうちどれだけが本当にリスクにさらされるかを判断します。その上で、一度の失敗が大惨事にならないように、個々のアイデアに制限を設けます。
初心者に最もよく起こること。彼らは自分のリスク許容度を過大評価するか、ポジションサイズを小さすぎるため、高リスク資産の仕組みに幻滅してしまいます。正しいアプローチは、推測することではなく、少量でテストし、ドローダウン中の動作を理解し、徐々にルールを策定することです。
AMCH アプローチ。私たちは、リスクは英雄的な行為ではなく、ポートフォリオ構造のパラメーターであるという事実から話を進めます。資産のリスクが高すぎる場合は、その割合を制限し、論理的に正当化する必要があります。ポートフォリオに参加する場合は、感情からではなく、事前に理解されているルールに従って行う必要があります。
＃＃ 結論。高リスク資産の割合は、貪欲によってではなく、資本構造によって決定されるべきです。優れたポートフォリオとは、常に最大のリスクがあるポートフォリオではなく、リスクが制御され、目標に反するものではなく、目標に向かって機能するポートフォリオです。