非上場会社への投資前に確認すべきチェックリスト

非上場会社への投資は、公開株を購入するのとは同じではありません。透明性が低く、流動性が限られており、即時の出口はありません。あなたは何年も先を見据えて、チームとビジネスモデルを信頼することになります。

自問すべき質問：

1. 投資期間

• 何年間、資金を拘束する準備ができていますか？
• この資金を全額失う余裕はありますか？

2. ビジネスの理解

• 会社はどのように収益を上げていますか？
• 製品と市場の適合性はありますか？
• 競合は誰で、会社の独自性は何ですか？

3. チーム

• 創業者はこの業界での経験がありますか？
• 彼らには成功した出口戦略の実績がありますか？
• 創業者は十分な持分を保持していますか？ — 自らもリスクを負っている証拠として

4. 財務指標

• 年間経常収益（ARR）と過去12ヶ月の成長率
• バーン率と滑走路 — 追加資金なしで会社が運営できる月数
• ユニットエコノミクス：顧客獲得コスト（CAC）、生涯価値（LTV）、LTV/CAC比率

5. 市場

• 総市場規模（TAM）、狙える市場規模（SAM）、獲得可能市場規模（SOM）
• 市場は成長していますか、それとも縮小していますか？
• 規制、マクロ経済、技術シフトなどの外部リスクはありますか？

6. 取引条件

• 評価額と株式持分
• 清算優先権
• 希薄化防止条項

7. リスク

• 競合と技術リスク
• 主要顧客やサプライヤーへの依存
• 規制リスク

8. 出口戦略

• IPOまたは戦略的売却？
• 潜在的な買い手は誰ですか？
• このニッチで歴史的に比較可能な出口事例はありますか？

結論

非上場会社への投資は、高い可能性と高いリスクを伴う戦略です。体系的なアプローチがなければ、投資というよりもギャンブルに近いものです。このチェックリストをフィルターとして使用してください：これらの質問のほとんどに答えられない場合、それは適切な取引ではないかもしれません。

アクション

決定する前に、@amch_managerに相談してください。