BlackRock hat Auszahlungen aus seinem HPS Corporate Lending Fund mit einem Vermögen von rund 26 Milliarden Dollar eingeschränkt.
Anleger reichten Rücknahmeanträge über 1,2 Milliarden Dollar ein (≈9,3% des Fonds), aber nur 5% wurden zur Rücknahme genehmigt — rund 620 Millionen Dollar.
Der Grund ist einfach: Der Fonds investiert in langfristige Unternehmenskredite. Diese Vermögenswerte können nicht ohne Abschlag schnell verkauft werden. Bei massenhaften Rücknahmeanträgen werden daher Auszahlungslimits aktiviert. Dies ist ein Standardverfahren für illiquide Strategien.
Wichtige Punkte:
— der Druck liegt derzeit auf dem Private-Credit-Sektor (~1,8–2 Billionen Dollar)
— anhaltende Abflüsse könnten zu Kreditportfolioverkäufen führen
— Aktien alternativer Vermögensverwalter reagierten mit Rückgängen
Dies betrifft speziell das Segment der privaten Kreditvergabe.
Es hat keinen direkten Einfluss auf den Venture-Capital-Markt. Die Fondsmechanik, Vermögensstrukturen und Anlagehorizonte sind unterschiedlich.
Vorerst bleibt dies ein lokalisiertes Liquiditätsproblem innerhalb des Private Credit.
Der Markt wird jedoch die Kapitalabflussdynamik genau beobachten.