قيّدت BlackRock عمليات السحب من صندوق HPS Corporate Lending Fund التابع لها والذي تبلغ أصوله حوالي 26 مليار دولار.
قدّم المستثمرون طلبات استرداد بقيمة 1.2 مليار دولار (≈9.3% من الصندوق)، لكن تمت الموافقة على استرداد 5% فقط — حوالي 620 مليون دولار.
السبب بسيط: يستثمر الصندوق في قروض الشركات طويلة الأجل. لا يمكن بيع هذه الأصول بسرعة دون خصم، لذلك عند حدوث طلبات استرداد جماعية، يتم تفعيل حدود السحب. هذا إجراء معتاد للاستراتيجيات غير السائلة.
نقاط مهمة:
— الضغط حالياً على قطاع الائتمان الخاص (~1.8-2 تريليون دولار)
— قد تؤدي التدفقات الخارجة المستمرة إلى بيع محافظ القروض
— أسهم مديري الأصول البديلة تفاعلت بالانخفاض
هذا يتعلق تحديداً بقطاع الإقراض الخاص.
لا يؤثر بشكل مباشر على سوق رأس المال المغامر. آليات الصندوق مختلفة، وهياكل الأصول مختلفة، وآفاق الاستثمار مختلفة.
في الوقت الحالي، تظل هذه مشكلة سيولة محلية ضمن الائتمان الخاص.
ومع ذلك، سيراقب السوق عن كثب ديناميكيات تدفق رأس المال.