2026년 4월 3일, 이란 이슬람 혁명 수비대(IRGC) 대표인 에브라힘 졸파가리 준장은 비디오 성명을 통해 지역 내 미국 및 이스라엘 기업 시설에 대한 '완전하고 절대적인 파괴'를 직접 위협했습니다. 구체적인 표적으로 지목된 것은 300억 달러 규모의 Stargate 데이터 센터로, 아부다비에 위치한 OpenAI의 최대 규모 국제 AI 인프라 시설입니다.
'Google로 숨겨져 있어도 우리 눈에는 아무것도 숨겨지지 않는다'는 자막이 덧입혀진 영상에서는 해당 시설의 위성 사진이 공개된 후, 건설 중인 단지의 전체 규모를 보여주는 야간 이미지가 이어졌습니다.
이 위협은 추상적이지 않습니다. 지난 한 달간의 분쟁 동안 이란은 바레인과 아랍에미리트(UAE)에 있는 Amazon AWS 데이터 센터에 미사일 공격을 가했으며, 두바이의 Oracle 시설도 손상시켰습니다. 이는 상업용 데이터 센터를 대상으로 한 군사 공격의 역사상 첫 번째 사례입니다.
Stargate는 두 가지 프로젝트: 미국과 중동
상황을 이해하려면 Stargate가 하나의 시설이 아니라 두 가지 지리적 구성 요소를 가진 대규모 프로그램이라는 점을 알아야 합니다.
Stargate USA — 5,000억 달러, 텍사스 및 기타 주
Stargate 프로젝트의 주요 부분은 2025년 1월 백악관에서 도널드 트럼프 전 대통령, 샘 알트만(OpenAI), 래리 엘리슨(Oracle), 손정의(SoftBank)가 참여하여 발표된 5,000억 달러 규모의 미국 프로그램입니다.
주요 캠퍼스는 이미 Oracle Cloud 인프라와 Nvidia GPU 칩을 기반으로 텍사스주 애빌린에서 가동 중입니다. 추가로 텍사스주 섀클퍼드 카운티, 뉴멕시코주 도냐아나 카운티, 오하이오주 로즈타운, 텍사스주 밀램 카운티, 위스콘신주 현장 등이 발표되었습니다.
현재 이 프로젝트는 약정 용량 7GW와 확인된 투자금 4,000억 달러를 달성했습니다. 주요 파트너: OpenAI(운영 책임), SoftBank(재정 책임), Oracle(인프라), MGX(투자). 기술 파트너: Nvidia, Microsoft, Arm.
미국의 Stargate 현장은 중동 분쟁의 영향을 받지 않습니다. 이들은 미국 영토 내에 위치하며 물리적 및 법적으로 보호받고 있습니다.
Stargate UAE — 300억 달러, 아부다비
프로젝트의 국제 확장 — 아부다비 남부 사막 19제곱킬로미터에 건설 중인 캠퍼스로, AI 기업 G42(UAE)가 OpenAI 및 Oracle과 공동으로 건설 및 자금을 지원하고 있습니다. 운영은 OpenAI와 Oracle이 담당합니다. SoftBank의 투자 중 일부는 JPMorgan과 Goldman Sachs가 구성한 400억 달러 규모의 브릿지 론으로 보장되었습니다.
첫 번째 단계 — Nvidia Grace Blackwell GB300 시스템을 기반으로 한 200MW 규모의 컴퓨팅 클러스터가 2026년 말까지 가동될 예정이었습니다. 완전히 구축되면 단지의 용량은 1GW에 도달할 예정입니다.
바로 이 시설이 IRGC에 의해 공격 가능 표적으로 지목되었습니다.
이미 발생한 일: 데이터 센터 공격 선례
Stargate UAE에 대한 위협은 해당 지역의 기술 인프라에 대한 첫 번째 공격이 아닙니다. 지난 한 달간의 분쟁 동안:
미사일 공격으로 바레인과 UAE의 Amazon AWS 데이터 센터가 손상되어 운영 제한을 초래했습니다. UAE 내 두 '가용 영역'이 동시에 고장나면서 표준 중복 시스템이 실패했고, 기업들은 페르시아만 외부의 센터로 데이터를 이전해야 했습니다.
Oracle 두바이 인터넷 시티 건물 외관이 별도의 공격으로 피해를 입었습니다.
IRGC는 또한 Nvidia, Microsoft, Apple, Google 및 기타 14개 미국 기술 기업을 대상으로 위협을 발표했습니다.
분석가들은 이러한 공격이 선례를 창출했다고 지적합니다. 현대 역사상 처음으로 국가가 적대 행위의 일환으로 상업용 데이터 센터를 의도적으로 공격한 것입니다. 이는 Stargate에 대한 현재의 위협이 표준적인 지정학적 포지셔닝보다 훨씬 더 무게 있다는 것을 의미합니다.
Nvidia 및 GPU 시장에 미치는 영향
Nvidia는 미국 Stargate와 중동 확장 모두의 핵심 기술 파트너입니다. Nvidia Grace Blackwell GB300 시스템은 두 프로젝트의 컴퓨팅 인프라 기반입니다.
긍정적 시나리오(분쟁이 Stargate UAE에 대한 직접 공격으로 확대되지 않는 경우)에서 Nvidia에 미치는 영향은 공급 지연과 중동 역량 가동 시기 재검토로 제한됩니다. GPU에 대한 수요는 사상 최고 수준을 유지하며, 인프라의 주요 부분은 미국 영토 내에서 건설 중입니다.
중간 정도의 부정적 시나리오(Stargate UAE가 손상되었지만 지역을 벗어나지 않는 경우)에서 결과에는 국제 확장 일정 차질, 중동 프로젝트에 대한 보험료 상승, GPU 주문의 미국 및 유럽 현장으로의 재배치가 포함됩니다. Nvidia에게는 이는 수요 감소보다는 수요 재분배에 가깝습니다.
최악의 시나리오(해당 지역의 다수 기술 인프라 시설에 대한 공격으로 대규모 확전)에서 업계에 미치는 결과는 상당할 수 있습니다.
최악의 시나리오: AI 시장에 어떤 일이 일어날까
분쟁이 페르시아만의 대형 데이터 센터 파괴 또는 장기간 가동 중단으로 이어진다면, 그 영향은 AI 산업 전체 공급망에 미칠 것입니다.
컴퓨팅 능력 부족. 페르시아만은 2026년까지 연간 60% 이상의 성장률로 세계에서 가장 빠르게 성장하는 데이터 센터 시장으로 여겨졌습니다. 이 지역이 AI 인프라 현장으로서의 기능을 상실하면 빠르게 보상할 수 없는 능력 부족을 초래할 것입니다.
GPU 및 서버 장비 비용 상승. Nvidia, AMD 및 서버 제조업체는 이미 최대 용량으로 운영 중입니다. UAE와 사우디아라비아의 기가와트급 프로젝트가 동결된다면 — 이 현장들을 위해 예정된 GPU는 다른 지역으로 재배치되겠지만, 전체 확장 파이프라인은 느려질 것입니다. Nvidia H200, B200 및 GB300 가격이 상승할 수 있습니다.
투자자에 의한 위험 재평가. TD Cowen 추정에 따르면, 2026년 하이퍼스케일러의 자본 지출은 6,000억 달러를 초과할 것이며, 그 중 4분의 3이 AI 인프라에 해당합니다. 이 투자 중 상당 부분이 지정학적 위험에 노출된다면 — 투자자들은 AI 인프라와 관련된 모든 기업에 대한 평가 배수를 재검토할 것입니다.
보험 및 신용 영향. 보험사와 기관 대출 기관들은 이미 중동 인프라에 대한 위험 모델을 재검토하고 있습니다. 해당 지역 데이터 센터의 보험 비용은 배수로 증가하여 프로젝트를 경제적으로 생존 불가능하게 만들 수 있습니다.
AI 기업에 대한 연쇄 반응. Stargate UAE를 컴퓨팅 기반의 가장 큰 국제 확장으로 기대했던 OpenAI는 모델 훈련 및 배포를 위한 중요한 자원을 잃게 됩니다. 이는 IPO 시기, 회사 평가, Anthropic 및 Google에 대한 경쟁적 위치에 영향을 미칠 수 있습니다.
Nvidia는 어떤 시나리오에서도 이익을 보지만 단서가 있습니다. GPU에 대한 수요는 사라지지 않을 것입니다: 미국, 유럽 및 기타 지역으로 이동할 것입니다. 그러나 건설 지연, 에너지 비용 상승 및 물류적 복잡성은 2026년 하반기 Nvidia 매출 성장 속도를 늦출 수 있습니다.
상황이 영향을 미치는 대상: 기업 목록
이란의 위협과 관련된 상황은 광범위한 대형 기술 및 투자 기업들에 영향을 미칩니다: OpenAI, Oracle, SoftBank, MGX, Nvidia, Microsoft, Arm Holdings, Cisco, AMD, Broadcom, Amazon (AWS), Google, Apple 및 Meta. 이 모든 기업들은 Stargate 프로젝트에 직접 참여하거나, 페르시아만에 인프라를 보유하거나, 또는 둘 다에 해당합니다.
pre-IPO AI 기업에 투자하는 투자자들에게 이는 포트폴리오 구성 시 고려해야 할 추가적인 위험 요소를 생성합니다.
투자자가 취해야 할 조치
이 상황은 AI 섹터에 투자하는 모든 투자자에게 관련된 몇 가지 원칙을 강조합니다.
지리적 다각화는 중요합니다. 주로 미국 영토에 인프라를 보유한 기업(미국 Stargate, CoreWeave, Lambda Labs)은 중동의 지정학적 위험에 덜 노출됩니다.
인프라 계층은 기초를 유지합니다. 어떤 시나리오가 실현되든 — AI를 위한 GPU, 서버 장비 및 컴퓨팅 능력에 대한 수요는 계속 성장할 것입니다. 이 계층을 통제하는 기업(Nvidia, Groq, Lambda Labs)은 전략적 우위를 유지합니다.
AI 세그먼트별 다각화. 다양한 AI 스택 계층의 기업을 포함하는 포트폴리오 — 모델(OpenAI, Anthropic), 인프라(Nvidia, Groq), 애플리케이션(Scale AI, Replit) — 은 지역적 충격에 더 탄력적입니다.
분쟁 발전을 주시하세요. 주요 지표: 휴전 협상 상태, 지역 인프라에 대한 새로운 공격, 하이퍼스케일러의 역량 이전 결정.
AMCH 포트폴리오에는 인프라부터 애플리케이션까지 다양한 단계의 선도적인 AI 기업들이 포함되어 있습니다. 전략적 다각화를 고려한 신중하게 선별된 pre-IPO 거래에 대한 접근 — 플랫폼: amcapital.app
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