Liste de vérification avant d'investir dans une entreprise privée

Investir dans des entreprises privées n'est pas la même chose qu'acheter des actions cotées en bourse. Il y a moins de transparence, une liquidité limitée et pas de sortie instantanée. Vous faites confiance à une équipe et à un modèle économique pour les années à venir.

Questions à se poser :

1. Horizon d'investissement

• Combien d'années êtes-vous prêt à immobiliser votre capital ?
• Pouvez-vous vous permettre de perdre entièrement cet argent ?

2. Comprendre l'entreprise

• Comment l'entreprise gagne-t-elle de l'argent ?
• Le produit est-il adapté au marché ?
• Qui sont les concurrents et qu'est-ce qui rend l'entreprise unique ?

3. Équipe

• Les fondateurs ont-ils de l'expérience dans ce secteur ?
• Ont-ils un historique de sorties réussies ?
• Les fondateurs conservent-ils une participation significative (skin in the game) ?

4. Indicateurs financiers

• ARR et croissance sur les 12 derniers mois
• Taux de combustion et autonomie — combien de mois l'entreprise peut-elle fonctionner sans financement supplémentaire
• Économie unitaire : CAC, LTV et ratio LTV/CAC

5. Marché

• TAM/SAM/SOM — marché adressable total, accessible et obtenable
• Le marché est-il en croissance ou en déclin ?
• Existe-t-il des risques externes : réglementation, macroéconomie ou mutations technologiques ?

6. Conditions de l'accord

• Valorisation et participation au capital
• Préférences de liquidation
• Protection anti-dilution

7. Risques

• Risques concurrentiels et technologiques
• Dépendance à l'égard de clients ou fournisseurs clés
• Risques réglementaires

8. Stratégie de sortie

• Introduction en bourse (IPO) ou vente stratégique ?
• Qui sont les acheteurs potentiels ?
• Existe-t-il des sorties comparables historiques dans ce créneau ?

Conclusion

Investir dans des entreprises privées est une stratégie à haut potentiel et à haut risque. Sans approche systématique, cela se rapproche plus du jeu que de l'investissement. Utilisez cette liste de vérification comme filtre : si vous ne pouvez répondre à la plupart de ces questions, il ne s'agit probablement pas du bon investissement.

Action

Consultez @amch_manager avant de prendre une décision.