Le 3 avril 2026, le représentant du Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI) d'Iran, le brigadier général Ebrahim Zolfaghari, a publié une vidéo menaçant de « destruction totale et absolue » les installations des entreprises américaines et israéliennes dans la région. Comme cible spécifique, il a nommé le centre de données Stargate à Abou Dhabi, d'une valeur de 30 milliards de dollars — la plus grande infrastructure internationale d'IA d'OpenAI.
Dans la vidéo avec la superposition « Rien n'est caché à nos yeux, même si c'est caché par Google », des images satellites de l'installation ont été montrées, suivies d'une image nocturne révélant l'ampleur totale du complexe en construction.
La menace n'est pas abstraite. Au cours du mois précédent du conflit, l'Iran a lancé des frappes de missiles contre les centres de données Amazon AWS à Bahreïn et aux Émirats arabes unis, et a endommagé les installations d'Oracle à Dubaï. C'est le premier cas historique de frappes militaires ciblées contre des centres de données commerciaux.
Stargate est deux projets : américain et moyen-oriental
Pour comprendre la situation, il faut savoir que Stargate n'est pas un seul site, mais un programme à grande échelle avec deux composantes géographiques.
Stargate USA — 500 milliards de dollars, Texas et autres États
La partie principale du projet Stargate est le programme américain d'une valeur de 500 milliards de dollars, annoncé en janvier 2025 à la Maison Blanche avec la participation du président Trump, Sam Altman (OpenAI), Larry Ellison (Oracle) et Masayoshi Son (SoftBank).
Le campus phare est déjà opérationnel à Abilene, Texas, sur l'infrastructure Oracle Cloud avec des puces GPU Nvidia. D'autres sites ont été annoncés dans le comté de Shackelford (Texas), le comté de Doña Ana (Nouveau-Mexique), Lordstown (Ohio), le comté de Milam (Texas) et un site dans le Wisconsin.
À ce jour, le projet a atteint 7 GW de puissance déclarée et 400 milliards de dollars d'investissements confirmés. Principaux partenaires : OpenAI (responsabilité opérationnelle), SoftBank (responsabilité financière), Oracle (infrastructure), MGX (investissements). Partenaires technologiques : Nvidia, Microsoft, Arm.
Les sites américains de Stargate ne sont pas affectés par le conflit au Moyen-Orient. Ils sont situés sur le territoire des États-Unis et protégés à la fois physiquement et juridiquement.
Stargate UAE — 30 milliards de dollars, Abou Dhabi
L'expansion internationale du projet est un campus de 19 km² dans le désert au sud d'Abou Dhabi, construit et financé par la société d'IA G42 (EAU) en collaboration avec OpenAI et Oracle. Les opérateurs sont OpenAI et Oracle. Les investissements de SoftBank sont partiellement garantis par un prêt relais de 40 milliards de dollars organisé par JPMorgan et Goldman Sachs.
La première phase — un cluster de calcul de 200 MW basé sur les systèmes Nvidia Grace Blackwell GB300 — devait être opérationnelle fin 2026. Au déploiement complet, la puissance du complexe devrait atteindre 1 GW.
C'est précisément cette installation que le CGRI a désignée comme cible potentielle pour une frappe.
Ce qui s'est déjà produit : le précédent des frappes contre les centres de données
La menace contre Stargate UAE n'est pas la première attaque contre l'infrastructure technologique dans la région. Au cours du dernier mois de conflit :
Des frappes de missiles ont endommagé les centres de données Amazon AWS à Bahreïn et aux Émirats arabes unis, les obligeant à limiter leurs opérations. La mise hors service simultanée de deux « zones de disponibilité » aux Émirats a entraîné la défaillance des systèmes de redondance standard, et les entreprises ont dû transférer des données vers des centres en dehors du golfe Persique.
La façade du bâtiment Oracle à Dubai Internet City a été endommagée par une frappe distincte.
Le CGRI a également proféré des menaces contre Nvidia, Microsoft, Apple, Google et 14 autres entreprises technologiques américaines.
Les analystes notent que ces frappes ont créé un précédent — pour la première fois dans l'histoire moderne, un État a délibérément attaqué des centres de données commerciaux dans le cadre d'hostilités actives. Cela rend la menace actuelle contre Stargate bien plus sérieuse qu'un simple positionnement géopolitique standard.
Impact sur Nvidia et le marché des GPU
Nvidia est un partenaire technologique clé à la fois pour Stargate USA et pour l'expansion moyen-orientale. Les systèmes Nvidia Grace Blackwell GB300 sont la base de l'infrastructure de calcul des deux projets.
Dans le scénario favorable (le conflit n'escalade pas vers des frappes directes contre Stargate UAE), l'impact sur Nvidia se limite à des retards de livraison et à un possible réajustement des calendriers pour la mise en service des capacités moyen-orientales. La demande de GPU reste à un niveau record, et l'essentiel de l'infrastructure est construite sur le territoire américain.
Dans le scénario modérément négatif (endommagement de Stargate UAE, mais sans dépassement de la région), les conséquences incluent des retards dans l'expansion internationale, une hausse des primes d'assurance pour les projets moyen-orientaux, et une redirection des commandes de GPU vers les sites américains et européens. Pour Nvidia, il s'agit plus d'une redistribution de la demande que d'une baisse.
Dans le pire scénario (escalade importante avec des frappes contre de multiples infrastructures technologiques dans la région), les conséquences pour l'industrie pourraient être substantielles.
Pire scénario : ce qui arrivera au marché de l'IA
Si le conflit conduit à la destruction ou à la mise hors service prolongée de grands centres de données dans le golfe Persique, les conséquences affecteront toute la chaîne de l'industrie de l'IA.
Pénurie de capacités de calcul. Jusqu'en 2026, le golfe Persique était considéré comme le marché de centres de données à la croissance la plus rapide au monde, avec des taux de croissance dépassant 60 % par an. La perte de cette région comme plateforme pour l'infrastructure d'IA créera une pénurie de capacités impossible à compenser rapidement.
Augmentation du coût des GPU et du matériel serveur. Nvidia, AMD et les fabricants de serveurs fonctionnent déjà à pleine capacité. Si les projets gigawatt aux Émirats et en Arabie saoudite sont gelés — les GPU destinés à ces sites seront redirigés vers d'autres régions, mais le pipeline global d'expansion ralentira. Les prix des Nvidia H200, B200 et GB300 pourraient augmenter.
Réévaluation des risques par les investisseurs. Selon les estimations de TD Cowen, les dépenses en capital des hyperscalers en 2026 dépasseront 600 milliards de dollars, dont les trois quarts sont consacrés à l'infrastructure d'IA. Si une part significative de ces investissements est soumise à un risque géopolitique — les investisseurs revoiront les multiplicateurs d'évaluation pour toutes les entreprises liées à l'infrastructure d'IA.
Conséquences assurantielles et de crédit. Les assureurs et les prêteurs institutionnels révisent déjà les modèles de risque pour l'infrastructure moyen-orientale. Le coût de l'assurance des centres de données dans la région pourrait multiplier, rendant les projets économiquement non viables.
Réaction en chaîne pour les entreprises d'IA. OpenAI, qui comptait sur Stargate UAE comme la plus grande expansion internationale de sa base de calcul, perdra une ressource critique pour l'entraînement et le déploiement des modèles. Cela pourrait affecter le calendrier de son introduction en bourse, l'évaluation de l'entreprise et sa position concurrentielle face à Anthropic et Google.
Nvidia reste gagnante dans tous les scénarios — mais avec des réserves. La demande de GPU ne disparaîtra pas : elle se déplacera vers les États-Unis, l'Europe et d'autres régions. Cependant, les retards de construction, la hausse des prix de l'énergie et les complexités logistiques pourraient ralentir le taux de croissance des revenus de Nvidia dans la seconde moitié de 2026.
Qui est concerné par la situation : liste des entreprises
La situation des menaces iraniennes concerne un large éventail des plus grandes entreprises technologiques et d'investissement : OpenAI, Oracle, SoftBank, MGX, Nvidia, Microsoft, Arm Holdings, Cisco, AMD, Broadcom, Amazon (AWS), Google, Apple et Meta. Toutes ces entreprises ont soit une participation directe dans le projet Stargate, soit une infrastructure dans le golfe Persique, soit les deux.
Pour les investisseurs dans les entreprises d'IA pre-IPO, cela crée un facteur de risque supplémentaire à prendre en compte lors de la constitution du portefeuille.
Que faire en tant qu'investisseur
La situation souligne plusieurs principes pertinents pour tout investisseur dans le secteur de l'IA.
La diversification géographique est importante. Les entreprises avec une infrastructure principalement sur le territoire américain (Stargate USA, CoreWeave, Lambda Labs) sont moins exposées aux risques géopolitiques du Moyen-Orient.
La couche infrastructurelle reste fondamentale. Quel que soit le scénario qui se réalise — la demande pour les GPU, le matériel serveur et les capacités de calcul pour l'IA continuera de croître. Les entreprises contrôlant cette couche (Nvidia, Groq, Lambda Labs) conservent un avantage stratégique.
Diversification par segments d'IA. Un portefeuille incluant des entreprises de différentes couches de la stack IA — modèles (OpenAI, Anthropic), infrastructure (Nvidia, Groq), applications (Scale AI, Replit) — est plus résistant aux chocs locaux.
Surveiller l'évolution du conflit. Indicateurs clés : statut des négociations de cessez-le-feu, nouvelles frappes sur l'infrastructure dans la région, décisions des hyperscalers de déplacer des capacités.
Le portefeuille d'AMCH comprend des entreprises d'IA leaders à divers stades — de l'infrastructure aux applications. Accès à des transactions pre-IPO soigneusement sélectionnées avec une diversification stratégique — sur la plateforme : amcapital.app
Cette information est strictement informative et ne constitue pas une recommandation d'investissement personnalisée. AMCH n'est pas un courtier ou un service de gestion fiduciaire. La société opère sur le modèle d'un fonds d'investissement. Les investissements comportent des risques.