Microsoft, Alphabet et Amazon ont clôturé le trimestre du 30 juin avec un total d’obligations contractuelles de 1,69 billion de dollars. Un an plus tôt, ce montant se situait autour de 670 milliards de dollars.
Le backlog commercial de Microsoft a atteint 678 milliards de dollars, en hausse de 84% sur un an. Google Cloud a affiché 514 milliards de dollars, contre 106 milliards de dollars un an plus tôt. AWS a déclaré 496 milliards de dollars, dont 132 milliards de dollars engrangés en un seul trimestre.
La principale objection au cycle de l’IA restait jusqu’ici l’écart entre la construction et la demande confirmée — les dépenses d’investissement progressaient plus vite que le chiffre d’affaires, tandis que l’acheteur de capacités restait peu visible.
Pour autant, les budgets ne se contractent pas. Amazon porte ses dépenses d’investissement vers 220 milliards de dollars pour 2026, Alphabet a relevé sa prévision à 195–205 milliards de dollars, et Microsoft a investi 35,8 milliards de dollars sur le trimestre. Cet argent descend dans la pile, vers les opérateurs de centres de données, les développeurs de puces d’inférence et les fournisseurs d’énergie.
Crusoe détient 4,9 GW de capacité contractualisée, y compris des campus pour Oracle et Microsoft. Tout cela montre l’importance des capacités de calcul dans la position actuelle du marché.