Anthropic publica el folleto de su OPV con unos ingresos semestrales 14 veces mayores

Anthropic, desarrolladora de los modelos de IA Claude, publicó el 26 de octubre de 2026 el folleto de su salida a bolsa y prevé cotizar en el Nasdaq con el ticker ANT, con Goldman Sachs y Morgan Stanley como coordinadores de la operación. El documento muestra unos ingresos de 16.300 millones de dólares en el primer semestre de 2026, unas 14 veces los 1.200 millones que Anthropic obtuvo un año antes.

¿Qué reveló Anthropic en su S-1?

El folleto es la primera mirada pública a las finanzas de Anthropic, y el dato principal es el crecimiento de los ingresos: 386 millones de dólares en 2024, 4.600 millones en 2025 y 16.300 millones solo en el primer semestre de 2026.

El S-1 presentado ante la SEC deja en blanco el rango de precios y el número de acciones. A 30 de septiembre de 2026, más de 1900 clientes habían pagado cada uno más de 1 millón de dólares a Anthropic en los 12 meses anteriores.

¿Por qué es tan grande la pérdida neta de Anthropic?

La mayor parte de la pérdida es un cargo contable y no dinero gastado: 72.400 de los 80.700 millones de dólares proceden de la revalorización de bonos convertibles, pasivos derivados y SAFE. La pérdida operativa se redujo a 693 millones de dólares desde 2.100 millones un año antes y, según su medida ajustada no GAAP, Anthropic obtuvo un beneficio operativo de 1.600 millones de dólares, frente a una pérdida ajustada de 1.800 millones en el primer semestre de 2025.

¿Cuánto podría captar la OPV y cuándo?

El tamaño, el precio y la fecha aún no están fijados. Según The Wall Street Journal, citado por Investing.com, la salida a bolsa podría valorar a Anthropic entre 1,5 y 2 billones de dólares y captar 100.000 millones de dólares o más en la semana del 16 de noviembre. En mayo de 2026, Anthropic captó 65.000 millones de dólares con una valoración de 965.000 millones.

Reuters informó, citando a un inversor presente en una reunión previa a la OPV, de que los ingresos del tercer trimestre crecieron más de un 45% respecto al segundo, hasta 16.800 millones de dólares, más que en todo el primer semestre. Esa cifra no figura en el folleto.

¿Qué otras empresas vinculadas a la IA han solicitado salir a bolsa?

Nscale, proveedor londinense de nube para IA, presentó su S-1 el 18 de septiembre de 2026 para cotizar en la NYSE con el ticker NSCL. En él revela contratos de servicios de GPU con Anthropic por hasta unos 44.600 millones de dólares; Anthropic también firmó un contrato de 35.000 millones de dólares con Lambda. Oura, la empresa finlandesa que fabrica el anillo Oura Ring, aplazó su salida a bolsa el 29 de septiembre de 2026 alegando la incertidumbre del mercado.

Declaración de intereses: AMCH, editora de este blog, ofrece a sus inversores participar en las salidas a bolsa de Anthropic, Nscale y Oura.

¿Cuáles son los riesgos?

El propio folleto los enumera. Anthropic afirma que podría no alcanzar o no mantener la rentabilidad, que no espera que sus ingresos sigan creciendo a ritmos comparables y que no prevé pagar dividendos. Como sociedad controlada («controlled company»), deja que su Long-Term Benefit Trust elija a la mayoría del consejo de administración, por lo que los accionistas externos tendrán menos voz que en una cotizada típica. Las condiciones aún pueden cambiar antes de fijar el precio. Cómo leer un documento así lo explicamos en nuestra guía para analizar una próxima salida a bolsa, y qué ocurre cuando los insiders pueden vender, en el artículo sobre el periodo de lock-up.