في 3 أبريل 2026، أصدر المتحدث باسم حرس الثورة الإسلامية الإيراني (الحرس الثوري) اللواء إبراهيم زلفاقاري رسالة فيديوية يهدد فيها بـ"التدمير الكامل والمطلق" لمنشآت الشركات الأمريكية والإسرائيلية في المنطقة. وتم تحديد مركز بيانات Stargate في أبو ظبي بقيمة 30 مليار دولار كهدف محدد - وهو أكبر منشأة دولية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي تتبع OpenAI.
في الفيديو مع نص متراكب يقول "لا شيء يخفي عن أعيننا، حتى لو أخفته Google"، تم عرض لقطات بالأقمار الصناعية للمنشأة، ثم صورة ليلية لها تظهر الحجم الكامل للمجمع قيد الإنشاء.
التهديد - ليس مجرداً. فخلال الشهر السابق من الصراع، شن إيران ضربات صاروخية على مراكز بيانات Amazon AWS في البحرين والإمارات، كما ألحق أضراراً بمنشآت Oracle في دبي. وهذه هي المرة الأولى في التاريخ التي يتم فيها تنفيذ ضربات عسكرية متعمدة على مراكز بيانات تجارية.
Stargate هو مشروعان: أمريكي وشرق أوسطي
لفهم الوضع، يجب إدراك أن Stargate ليس منشأة واحدة، بل هو برنامج ضخم بمكونين جغرافيين.
Stargate USA - 500 مليار دولار، تكساس وولايات أخرى
الجزء الرئيسي من مشروع Stargate هو البرنامج الأمريكي بقيمة 500 مليار دولار، الذي تم الإعلان عنه في يناير 2025 في البيت الأبيض بمشاركة الرئيس ترامب، وسام ألتمان (OpenAI)، ولاري إليسون (Oracle)، وماسايوشي سون (SoftBank).
الحرم الجامعي الرئيسي يعمل بالفعل في أبيلين، ولاية تكساس، على بنية Oracle Cloud السحابية مع شرائح GPU من Nvidia. بالإضافة إلى ذلك، تم الإعلان عن مواقع في مقاطعة شاكلفورد (تكساس)، ومقاطعة دونيا آنا (نيو مكسيكو)، ولوردستاون (أوهايو)، ومقاطعة ميلام (تكساس)، وموقع في ويسكونسن.
حتى الآن، حقق المشروع 7 جيجاواط من الطاقة المعلنة و400 مليار دولار من الاستثمارات المؤكدة. الشركاء الرئيسيون: OpenAI (المسؤولية التشغيلية)، SoftBank (المسؤولية المالية)، Oracle (البنية التحتية)، MGX (الاستثمارات). الشركاء التكنولوجيون: Nvidia، Microsoft، Arm.
المواقع الأمريكية لـ Stargate لم تتأثر بالصراع في الشرق الأوسط. فهي تقع على أراضي الولايات المتحدة ومحمية فيزيائياً وقانونياً.
Stargate UAE - 30 مليار دولار، أبو ظبي
التوسع الدولي للمشروع - حرم جامعي في 19 كيلومتر مربع من الصحراء جنوب أبو ظبي، يتم بناؤه وتمويله من قبل شركة الذكاء الاصطناعي G42 (الإمارات) بالتعاون مع OpenAI وOracle. المشغلون هما OpenAI وOracle. استثمارات SoftBank مضمونة جزئياً بقرض جسر بقيمة 40 مليار دولار، نظمته JPMorgan وGoldman Sachs.
المرحلة الأولى - عنقود حاسوبي بقوة 200 ميغاواط يعتمد على أنظمة Nvidia Grace Blackwell GB300 - كان من المقرر أن يبدأ العمل بنهاية 2026. عند التطوير الكامل، يجب أن تصل طاقة المجمع إلى 1 جيجاواط.
هذه المنشأة بالتحديد هي التي سماها الحرس الثوري كهدف محتمل للضربة.
ما حدث بالفعل: سابقة الضربات على مراكز البيانات
تهديد Stargate UAE ليس الهجوم الأول على البنية التحتية التكنولوجية في المنطقة. خلال الشهر الماضي من الصراع:
ألحقت الضربات الصاروخية أضراراً بمراكز بيانات Amazon AWS في البحرين والإمارات، مما أجبرها على تقييد عملياتها. التعطيل المتزامن لمنطقتي "توافر" في الإمارات أدى إلى فشل أنظمة التكرار الاعتيادية، واضطرت الشركات إلى نقل البيانات إلى مراكز خارج الخليج العربي.
تعرض واجهة مبنى Oracle في دبي إنترنت سيتي لأضرار من ضربة منفصلة.
كما أعلن الحرس الثوري عن تهديدات موجهة إلى Nvidia، Microsoft، Apple، Google و14 شركة تكنولوجية أمريكية أخرى.
يشير المحللون إلى أن هذه الضربات خلقت سابقة - للمرة الأولى في التاريخ الحديث، تهاجم دولة بشكل متعمد مراكز بيانات تجارية كجزء من عمليات قتالية نشطة. هذا يجعل التهديد الحالي لـ Stargate أكثر مصداقية بكثير من مجرد تموضع جيوسياسي قياسي.
التأثير على Nvidia وسوق معالجات الرسومات
Nvidia هي الشريك التكنولوجي الرئيسي لكل من Stargate الأمريكي والتوسع الشرقي أوسطي. أنظمة Nvidia Grace Blackwell GB300 هي أساس البنية التحتية الحاسوبية لكلا المشروعين.
في السيناريو المفضل (لا يتصاعد الصراع إلى ضربات مباشرة على Stargate UAE) يكون التأثير على Nvidia محدوداً بتأخيرات في التوريد ومراجعة محتملة لجدول تشغيل القدرات الشرق أوسطية. يظل الطلب على معالجات الرسومات عند مستويات قياسية، والجزء الأكبر من البنية التحتية يُبنى على أراضي الولايات المتحدة.
في السيناريو السلبي المعتدل (تضرر Stargate UAE، ولكن دون تجاوز المنطقة) تشمل العواقب تعطيل الجدول الزمني للتوسع الدولي، وزيادة أقساط التأمين للمشاريع الشرق أوسطية، وإعادة توجيه طلبات معالجات الرسومات إلى المواقع الأمريكية والأوروبية. بالنسبة لـ Nvidia، هذا هو إعادة توزيع الطلب أكثر من انخفاضه.
في أسوأ سيناريو (تصعيد واسع النطاق مع ضربات على منشآت متعددة للبنية التحتية التكنولوجية في المنطقة) يمكن أن تكون العواقب على الصناعة كبيرة.
أسوأ سيناريو: ماذا سيحدث لسوق الذكاء الاصطناعي
إذا أدى الصراع إلى تدمير أو تعطيل طويل الأمد لمراكز بيانات كبيرة في الخليج العربي، فستؤثر العواقب على سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها.
نقص في القدرات الحاسوبية. كان الخليج العربي حتى عام 2026 يُعتبر أسرع سوق لمراكز البيانات نمواً في العالم بمعدلات نمو تتجاوز 60% سنوياً. فقدان هذه المنطقة كموقع للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي سيخلق نقصاً في القدرات لا يمكن تعويضه بسرعة.
ارتفاع تكلفة معالجات الرسومات ومعدات الخوادم. تعمل Nvidia وAMD ومصنعو الخوادم بالفعل عند الحد الأقصى للقدرات. إذا تم تجميد مشاريع الجيجاواط في الإمارات والسعودية - فسيتم إعادة توجيه معالجات الرسومات المخصصة لهذه المواقع إلى مناطق أخرى، لكن خطط التوسع العامة ستتباطأ. قد ترتفع أسعار Nvidia H200 وB200 وGB300.
إعادة تقييم المخاطر من قبل المستثمرين. وفقاً لتقديرات TD Cowen، ستتجاوز النفقات الرأسمالية للشركات العملاقة (هايبرسكيلرز) في 2026 600 مليار دولار، ثلاثة أرباعها مخصصة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. إذا كانت نسبة كبيرة من هذه الاستثمارات تحت خطر جيوسياسي - فسيقوم المستثمرون بإعادة النظر في مضاعفات التقييم لجميع الشركات المرتبطة ببنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
عواقب تأمينية وائتمانية. شركات التأمين والمقرضون المؤسسيون يعيدون بالفعل تقييم نماذج المخاطر للبنية التحتية الشرق أوسطية. قد ترتفع تكلفة تأمين مراكز البيانات في المنطقة بشكل مضاعف، مما يجعل المشاريع غير مجدية اقتصادياً.
تأثير متسلسل على شركات الذكاء الاصطناعي. OpenAI، التي كانت تعتمد على Stargate UAE كأكبر توسع دولي لقاعدتها الحاسوبية، ستفقد مورداً حاسماً لتدريب ونشر النماذج. قد يؤثر هذا على جدول الطرح العام الأولي، وتقييم الشركة، وموقعها التنافسي بالنسبة إلى Anthropic وGoogle.
Nvidia في أي سيناريو تبقى رابحة - ولكن مع تحفظات. الطلب على معالجات الرسومات لن يختفي: سينتقل إلى الولايات المتحدة وأوروبا ومناطق أخرى. لكن تأخيرات البناء، وارتفاع أسعار الطاقة، وصعوبات لوجستية قد تبطئ وتيرة نمو إيرادات Nvidia في النصف الثاني من 2026.
من تتأثر بهذه الوضعية: قائمة الشركات
وضعية التهديدات الإيرانية تؤثر على مجموعة واسعة من أكبر الشركات التكنولوجية والاستثمارية: OpenAI، Oracle، SoftBank، MGX، Nvidia، Microsoft، Arm Holdings، Cisco، AMD، Broadcom، Amazon (AWS)، Google، Apple وMeta. جميع هذه الشركات إما مشاركة مباشرة في مشروع Stargate، أو لديها بنية تحتية في الخليج العربي، أو كليهما.
للمستثمرين في شركات الذكاء الاصطناعي قبل الطرح العام، يخلق هذا عاملاً إضافياً للمخاطر يجب مراعاته عند تشكيل المحفظة.
ماذا يجب على المستثمر فعله
الوضعية تؤكد على عدة مبادئ ذات صلة لأي مستثمر في قطاع الذكاء الاصطناعي.
التنويع الجغرافي له أهمية. الشركات ذات البنية التحتية الموجودة بشكل رئيسي على أراضي الولايات المتحدة (Stargate الأمريكي، CoreWeave، Lambda Labs) أقل عرضة للمخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
طبقة البنية التحتية تبقى الأساس. بغض النظر عن السيناريو الذي يتحقق - سيستمر الطلب على معالجات الرسومات، ومعدات الخوادم، والقدرات الحاسوبية للذكاء الاصطناعي في النمو. الشركات التي تتحكم في هذه الطبقة (Nvidia، Groq، Lambda Labs) تحتفز بميزة استراتيجية.
التنويع عبر قطاعات الذكاء الاصطناعي. المحفظة التي تشمل شركات من طبقات مختلفة من مكدس الذكاء الاصطناعي - النماذج (OpenAI، Anthropic)، البنية التحتية (Nvidia، Groq)، التطبيقات (Scale AI، Replit) - أكثر مقاومة للصدمات المحلية.
متابعة تطور الصراع. المؤشرات الرئيسية: حالة مفاوضات وقف إطلاق النار، ضربات جديدة على البنية التحتية في المنطقة، قرارات الشركات العملاقة بنقل القدرات.
تشمل محفظة AMCH شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة في مراحل مختلفة - من البنية التحتية إلى التطبيقات. الوصول إلى صفقات ما قبل الطرح العام المختارة بعناية مع مراعاة التنويع الاستراتيجي - على المنصة: amcapital.app
هذه المعلومات ذات طبيعة إعلامية (تعريفية) فقط وليست توصية استثمارية فردية. AMCH ليس وسيطاً أو خدمة إئتمانية إدارية. الشركة تعمل بنموذج صندوق استثماري. الاستثمارات تنطوي على مخاطر.