AI 데이터센터 개발사이자 에너지 인프라 제공업체 크루소 에너지 시스템즈(Crusoe Energy Systems)가 2025년 10월 획득한 100억 달러 이상의 기업가치를 넘어서는 새로운 자금 조달 라운드를 진행 중이다. Axios Pro가 보도한 바에 따르면, 이 회사는 2026년 IPO의 주요 후보 중 하나로 간주되고 있다.
배관 가스 소각에서 100억 달러 AI 인프라로
크루소는 2018년 체이스 로크밀러(Chase Lochmiller)와 컬리 캐브니스(Cully Cavness)에 의해 Sacra 설립되었으며, 유정의 '버려지는' 배관 가스를 활용하여 모듈식 데이터센터에 전력을 공급하는 회사였다. 초기 용량은 암호화폐 채굴에 사용되었으나, 2022년 스타트업은 AI 연산을 위한 클라우드 사업을 시작했고, 2025년 3월에는 채굴 부문 전체를 NYDIG에 매각하며 EquityZen '순수' AI 클라우드 제공업체로 재포지셔닝했다.
이 전략은 성공을 거두었다: Crusoe Cloud의 예약 규모는 2025년 첫 3분기 동안 전년 동기 대비 5배 증가했다 Crusoe.
급격한 기업가치 상승
크루소의 틈새 스타트업에서 100억 달러 이상의 가치를 지닌 기업으로의 여정은 인상적이다. 회사는 2019년 450만 달러의 시드 라운드, 베인 캐피탈 벤처스(Bain Capital Ventures)가 주도한 3000만 달러의 시리즈 A, 1억 2800만 달러의 시리즈 B, 그리고 17억 5000만 달러의 기업가치로 3억 5000만 달러의 시리즈 C를 거쳤다 TSG Invest. 2024년 12월에는 파운더스 펀드(Founders Fund)가 NVIDIA Sacra의 참여 아래 28억 달러의 기업가치로 6억 달러의 시리즈 D를 주도했다.
돌파구는 2025년 10월에 열렸다: 크루소는 발로 에쿼티 파트너스(Valor Equity Partners)와 무바달라 캐피탈(Mubadala Capital)이 공동 주도한 100억 달러 이상의 기업가치로 13억 7500만 달러의 시리즈 E를 발표했다 EquityZen. 이 라운드는 초과 청약되었다. Axios에 따르면, 현재 자금 조달은 더 높은 기업가치를 전제로 하고 있다.
애빌린, 스타게이트, 그리고 20억 달러 매출로의 길
크루소의 핵심 프로젝트는 2026년 중반 완공 예정인 120억 달러 규모의 1.2GW 데이터센터 캠퍼스를 텍사스주 애빌린에 OpenAI를 위해 건설하는 것이다 SiliconANGLE. 회사는 또한 와이오밍주에 1.8GW 규모의 캠퍼스를 개발 중이다 Crusoe.
회사의 매출은 2024년 약 2억 7600만 달러에서 2025년 예상 9억 9800만 달러로 증가했으며, 2026년에는 20억 달러를 넘어설 수 있을 것으로 전망된다 TSG Invest. 성장의 주요 동인은 크루소의 OpenAI 스타게이트(Stargate) 프로젝트 참여로 남아 있다.
IPO를 향한 길
ION Analytics에 따르면, 회사는 가능한 주식 상장을 위해 은행들과 협의 중이다 ION Analytics. 2017년 MongoDB의 IPO를 수행한 베테랜인 마이클 고든(Michael Gordon)을 COO 겸 CFO로 임명한 것도 공개 시장을 위한 준비를 나타낸다.
크루소는 2025년 3월 상장한 코어위브(CoreWeave)와 역시 상장을 준비 중인 람다 랩스(Lambda Labs)와 함께 '네오클라우드(neocloud)' 제공업체 그룹에 속한다. 2025년 말 기준 코어위브는 IPO 이후 113% 이상 상승했다 ION Analytics, 이는 해당 섹터에 대한 투자자들의 관심을 자극하고 있다.
경쟁 우위: 에너지를 기반으로 한 토대
크루소는 수직 통합으로 경쟁사들과 차별화된다: 회사는 자체적으로 전력 공급을 보장하고, 데이터센터를 설계 및 건설하며, 클라우드 플랫폼을 운영한다. 배관 가스 활용 덕분에 크루소의 에너지 비용은 전통적인 하이퍼스케일러보다 30~50% 낮다 TSG Invest, 이는 에너지가 AI 데이터센터 운영 비용의 60% 이상을 차지하는 환경에서 구조적인 경쟁 우위를 창출한다.