प्री-आईपीओ कंपनियों में निवेश निजी निवेशकों को सार्वजनिक होने से पहले एक मजबूत व्यवसाय में प्रवेश करने के अवसर के साथ आकर्षित करता है। तर्क स्पष्ट है: यदि कोई कंपनी बढ़ती रहती है और फिर उच्च मूल्यांकन पर आईपीओ लाती है, तो एक शुरुआती निवेशक अंतर से लाभ कमा सकता है। लेकिन ऐसे लेनदेन में प्रवेश करने की प्रक्रिया किसी ब्रोकर के माध्यम से सार्वजनिक शेयर खरीदने की तुलना में कहीं अधिक जटिल है।
पहला कदम यह समझना है कि आम तौर पर लेन-देन तक पहुंच किस संरचना के माध्यम से दी जाती है। यह एक फंड, एसपीवी, सिंडिकेट, सेकेंडरी मार्केटप्लेस या अन्य मध्यस्थ हो सकता है। एक निवेशक के लिए, न केवल कंपनी का नाम, बल्कि स्वामित्व का रूप भी महत्वपूर्ण है: उसे क्या अधिकार प्राप्त हैं, नाममात्र धारक कौन है, क्या कमीशन शामिल है, और क्या शेयर की बाद की बिक्री पर कोई प्रतिबंध है।
दूसरा कदम व्यवसाय की स्वयं जांच करना है। प्री-आईपीओ में आप खुद को किसी खूबसूरत ब्रांड या जोरदार सुर्खियों तक सीमित नहीं रख सकते। आपको राजस्व, विकास दर, इकाई अर्थशास्त्र, मौजूदा निवेशकों की गुणवत्ता, कंपनी के बाजार में स्थान और वास्तविक तरलता घटना की संभावना को देखने की जरूरत है। यहां एक अच्छा सवाल यह है: यह कंपनी अब प्रवेश करने के लिए एक दिलचस्प कंपनी क्यों हो सकती है, और एक साल पहले या अब से एक साल बाद क्यों नहीं?
तीसरा चरण प्रवेश की लागत का अनुमान लगाना है। यदि प्रवेश मूल्य बहुत अधिक है तो एक महान कंपनी भी एक खराब निवेश हो सकती है। इसलिए, एक निवेशक के लिए सार्वजनिक प्रतिस्पर्धियों, विकास दर, मार्जिन और आईपीओ बाजार के सामान्य मूड के साथ मौजूदा निजी मूल्यांकन की तुलना करना महत्वपूर्ण है। उम्मीदें जितनी अधिक होंगी, जोखिम उतना ही अधिक होगा कि कीमत में बढ़त पहले से ही आंशिक रूप से शामिल है।
चौथा चरण निकास परिदृश्य के बारे में पहले से सोचना है। प्री-आईपीओ में, पैसा हमेशा जल्दी से तरल नहीं हो जाता है। निकास आईपीओ, निविदा प्रस्ताव, द्वितीयक बाजार पर बिक्री, एम एंड ए के माध्यम से हो सकता है, या इसमें देरी हो सकती है। यदि कोई निवेशक यह नहीं समझता है कि वह संभावित रूप से किसी स्थिति से कब और कैसे बाहर निकल सकता है, तो वह व्यापार के प्रमुख जोखिम को कम आंक रहा है।
यहां मूल सिद्धांत यह है: प्री-आईपीओ में निवेश करना उचित है इसलिए नहीं कि कहानी प्रतिष्ठित लगती है, बल्कि इसलिए कि तीन चीजें स्पष्ट हैं - कंपनी की गुणवत्ता, मूल्यांकन का तर्क और तरलता का मार्ग। यदि इनमें से कोई भी तत्व अस्पष्ट है, तो सौदा काफी जोखिम भरा हो जाता है। खुदरा निवेशक के लिए, सबसे अच्छा तरीका प्री-आईपीओ को पोर्टफोलियो में जोखिम पूंजी के हिस्से के रूप में देखना है, न कि सभी पैसे के लिए।