ब्याज दरें आईपीओ, प्री-आईपीओ और उद्यम सौदों को कैसे प्रभावित करती हैं
ब्याज दरें अर्थव्यवस्था का एक बुनियादी मीट्रिक हैं। जब दरें बढ़ती हैं, तो सब कुछ अधिक महंगा हो जाता है: ऋण, पूंजी, जोखिम। जब वे गिरते हैं, इसके विपरीत, सब कुछ सस्ता होता है।
प्रभाव यांत्रिकी
1. भविष्य के प्रवाह में छूट
आज का पैसा कल के पैसे से अधिक मूल्यवान है। उच्च दर से छूट बढ़ जाती है, और कंपनियों के भविष्य के मुनाफ़े कम होने का अनुमान लगाया जाता है।
2. पूंजी की लागत
ऋण की लागत ब्याज दरों के अनुपात में बढ़ती है
इक्विटी की लागत भी बढ़ रही है (निवेशक बड़े जोखिम प्रीमियम की मांग करते हैं)
WACC (पूंजी की भारित औसत लागत) बढ़ रही है
आईपीओ (प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश)
ऊंचे दांव के लिए:
निवेशक रूढ़िवादी हैं: वे जोखिम भरे शेयरों के बजाय सुरक्षित सरकारी बांड पसंद करते हैं
आईपीओ कंपनी का मूल्यांकन कम है (अक्सर सीमा से नीचे या निचले स्तर पर)
कम सफल सूचियाँ
एक्सचेंज पर अस्थिरता अधिक है
कम दरों के लिए:
पैसा सस्ता है और लाभप्रदता की तलाश में है
उच्च आईपीओ मूल्यांकन
स्टॉक एक्सचेंज में अधिक सफल निकास
प्री-आईपीओ (सार्वजनिक होने से पहले अतिरिक्त अंक)
ऊंचे दांव के लिए:
प्री-आईपीओ निवेश कम आकर्षक होते हैं (तरलता के बिना लंबी अवधि)
नीचे राउंड के लिए स्कोर
कुल मिलाकर कम लेनदेन
कम दरों के लिए:
प्री-आईपीओ अधिक सक्रिय है (निवेशक उन कंपनियों में पैसा लगाना चाहते हैं जो आईपीओ की तैयारी कर रहे हैं)
उच्च मूल्यांकन (कभी-कभी बढ़ा हुआ, जिससे आईपीओ में गिरावट आती है)
उद्यम सौदे (प्रारंभिक चरण)
ऊंचे दांव के लिए:
बीज और सीरीज ए जोखिमपूर्ण हो गए हैं: पूंजी की उच्च लागत के साथ 5-7 साल की अवधि
जलने की दर अधिक गंभीर हो जाती है: किसी कंपनी को रनवे पर "रखना" महंगा है
कम नए सौदे, लेकिन अधिक गहन परिश्रम
कम दरों के लिए:
पैसा अल्फा की तलाश में है: उद्यम अधिक सक्रिय हैं
अधिक सौदे, लेकिन कभी-कभी बढ़े हुए मूल्यांकन के साथ
ऐतिहासिक उदाहरण
2022-2023: फेड दरें 0% से बढ़कर 5.25% हो गईं। आईपीओ बाजार जम गया, प्री-आईपीओ लेनदेन अधिक रूढ़िवादी हो गए।
2020-2021: दरें लगभग 0%। रिकॉर्ड संख्या में आईपीओ आए, लेकिन कई कंपनियां स्टॉक एक्सचेंज पर गिर गईं।
आउटपुट:
ब्याज दरें एक मूलभूत कारक हैं. जब दरें ऊंची होती हैं, तो निवेशक रूढ़िवादी होते हैं, मूल्यांकन कम होता है और सौदे कम होते हैं। निम्न स्तर पर, विपरीत सच है, लेकिन बुलबुले का जोखिम अधिक होता है।
निवेशकों के लिए, इसका मतलब है: जब दरें गिरती हैं, तो प्री-आईपीओ और उद्यमों पर अधिक सक्रिय रूप से ध्यान दें, लेकिन बढ़े हुए मूल्यांकन से सावधान रहें। जब दरें बढ़ती हैं, तो स्पष्ट व्यवसाय मॉडल के साथ गुणवत्तापूर्ण सौदों पर ध्यान केंद्रित करें।
क्रिया:
फेड दरों पर नजर रखें और अपनी रणनीति को अनुकूलित करें, लेकिन सामान्य तौर पर निजी पूंजी बाजार कम अस्थिर और अधिक स्थिर है, देखते रहें और आईपीओ समाचार की सदस्यता लें।