ב-24 במרץ 2026, Revolut פרסם דוח שנתי לשנת 2025 שאישר את מעמד החברה כאחד השחקנים הפינטק הצומחים במהירות בעולם. זו השנה החמישית ברציפות שהחברה רושמת רווח נקי, והמדדים הפיננסיים המרכזיים מציגים האצה בצמיחה בכל הכיוונים.
למשקיעים הרואים ב-Revolut נכס pre-IPO, תוצאות אלה הן אחד האותות המשמעותיים ביותר לקראת יציאה פוטנציאלית לשוק הציבורי.
תוצאות פיננסיות של Revolut לשנת 2025: המספרים המרכזיים
Revolut סיים את שנת הכספים 2025 עם מדדים שעלו במידה ניכרת על תוצאות התקופה הקודמת.
הכנסות הקבוצה גדלו ב-46% year-over-year והגיעו ל-6.0 מיליארד דולר (£4.5 מיליארד) - לעומת 4.0 מיליארד דולר בשנה הקודמת. הצמיחה מונעת לא על ידי מוצר אחד: 11 קווי מוצרים שונים של החברה חצו כל אחד את רף ההכנסות השנתי של 135 מיליון דולר. זה מעיד על גיוון בוגר של מודל העסקים, שאינו אופייני לרוב סטארטאפים בפינטק.
רווח לפני מס עמד על 2.3 מיליארד דולר (£1.7 מיליארד) - גידול של 57% בהשוואה ל-1.4 מיליארד דולר ב-2024. הרווחיות לפני מס (PBT margin) התרחבה מ-35% ל-38%, דבר המשקף מנוף תפעולי של פלטפורמה מדרגית.
רווח נקי הגיע ל-1.7 מיליארד דולר - גידול של 70% מ-1.0 מיליארד דולר בשנה הקודמת.
מבנה ההכנסות: מדוע גיוון חשוב להערכת החברה
אחת המאפיינים המרכזיים של Revolut, המבדילים את החברה מהמתחרים, הוא גיוון עמוק של מקורות ההכנסה. עבור משקיעים המעריכים את יציבות העסק, זהו גורם קריטי.
מנויים הביאו 936 מיליון דולר - גידול של 67% YoY. מספר משתמשי התוכניות בתשלום גדל ב-42%.
תשלומי כרטיסים גדלו ב-45% ל-1.3 מיליארד דולר - תוצאה של גידול בפעילות העסקאות בפלטפורמה.
מוצרי Wealth (השקעות, קריפטו, מסחר) הביאו 876 מיליון דולר - גידול של 31%.
פעולות מטבע חוץ (FX) גדלו ב-43% ל-800 מיליון דולר.
הכנסות ריבית עמדו על 1.3 מיליארד דולר עם גידול של 120% YoY בתיק האשראי ל-2.9 מיליארד דולר. במקביל, החברה שומרת על גישה שמרנית: 90% מהנכסים מוחזקים במקבילי מזומנים ובכלים ממשלתיים.
בנפרד יש להדגיש את כיוון Revolut Business, המהווה כעת 16% מההכנסות הכוללות של הקבוצה. היקף העסקאות של לקוחות עסקיים הגיע ל-365 מיליארד דולר, והצמיחה בשווקים מתפתחים (סינגפור, אוסטרליה, ארה"ב) עלתה על 140% YoY.
בסיס הלקוחות: 68 מיליון משתמשים ומעורבות גוברת
היקף בסיס המשתמשים של Revolut הוא אחד הטיעונים המרכזיים בעד הערכה גבוהה של החברה.
בשנת 2025, הפלטפורמה משכה 16 מיליון לקוחות קמעונאיים חדשים, והביאה את המספר הכולל ל-68.3 מיליון (גידול של 30%). מספר הלקוחות העסקיים גדל ב-33% ל-767 אלף.
באירופה, אחד מכל חמישה מבוגרים עובדים כבר משתמש ב-Revolut. האפליקציה מדורגת ראשונה בהורדות בקטגוריית "פיננסים" ב-15 מדינות ונכנסת ל-top-3 ב-26 מדינות ביבשת.
הנפח הכולל של יתרות הלקוחות גדל ב-66% ל-67.5 מיליארד דולר. היקף העסקאות גדל ב-65% YoY והגיע ל-1.7 טריליון דולר - מדד השקול לבנקים המסורתיים הגדולים ביותר.
אינדיקטור איכותי חשוב: יותר מ-63% מהלקוחות החדשים מגיעים באופן אורגני - דרך שיווק מפה לאוזן ותוכנית הפניה. זה מפחית את עלות הרכישה ומאשר רמת נאמנות גבוהה.
חדשנות מוצרית: מבנק דיגיטלי למערכת אקולוגית פיננסית גלובלית
ב-2025, Revolut הרחיב משמעותית את הצעת המוצרים, מה שמקרב את החברה למיצוב כפלטפורמה בנקאית גלובלית מלאה.
מוצרי השקעה. הושקו תוכניות ETF ללא עמלה באזור הכלכלי האירופי ובשווייץ, וכן מסחר ב-CFD ב-29 מדינות. היתרה הממוצעת למניה ללקוח בודד גדלה ב-24%.
הלוואות משכנתא. כניסה אסטרטגית לשוק אשראי מגובה - השקת מימון מחדש למשכנתאות בליטא עם תהליך דיגיטלי מלא.
ספק סלולרי. Revolut Mobile הושק בבריטניה ובפולין - החברה הפכה למוסד הפיננסי הגדול הראשון עם ספק סלולרי משלו.
תוכנית נאמנות. RevPoints הוגדלה ל-17 מיליון משתתפים ב-36 שווקים (מ-6.6 מיליון בסוף 2024).
אבטחה. הטמעת מודלים של בינה מלאכותית בפלטפורמת הגנת הלקוחות אפשרה להגדיל את נפח המקרים הנבדקים של הונאה ב-10 פעמים.
רישוי והתקדמות רגולטורית: הדרך למעמד של בנק גלובלי
עבור משקיעי pre-IPO, המעמד הרגולטורי של החברה הוא אחד הגורמים הקובעים את ההערכה הפוטנציאלית בהנפקה.
בתחילת 2026, Revolut פועל כבנק מורשה ב-יותר מ-30 מתוך 40 שווקים בהם הוא נוכח.
אירועים רגולטוריים מרכזיים בשנים 2025-2026: בינואר 2026 - השקת עסק בנקאי מלא במקסיקו, במרץ 2026 - השלמת תקופת המוביליזציה של הרישיון הבנקאי בבריטניה עבור 13 מיליון לקוחות. כמו כן, במרץ 2026 הוגשה בקשה לרישיון בנקאי לאומי בארה"ב.
קבלת רישיונות עקבית בכלכלות הגדולות בעולם הופכת את Revolut מסטארטאפ פינטק לבנק גלובלי - וזוהי קטגוריית הערכה שונה באופן מהותי.
אסטרטגיה לשנים 2026-2030: השקעות של 13 מיליארד דולר ומטרה של 100 מיליון לקוחות
Revolut הצהיר על תוכניות להשקיע £10 מיליארד (13 מיליארד דולר) במהלך חמש שנים כדי להאיץ את ההתרחבות הבינלאומית. במסגרת אסטרטגיה זו, החברה יוצרת 1,000 משרות מיומנות מאוד במטה החדש בלונדון ומפנה הון משמעותי לפיתוח הפעילות בארה"ב ובמערב אירופה.
המטרה האסטרטגית - 100 מיליון לקוחות עד אמצע 2027. בהתחשב בקצב הגיוס הנוכחי (16 מיליון משתמשים חדשים ב-2025) ובמודל הצמיחה האורגנית, מטרה זו נראית ריאלית.
מה משמעות התוצאות הפיננסיות של 2025 עבור משקיעי pre-IPO
דוח השנתי של Revolut לשנת 2025 קובע מספר מאפיינים בסיסיים הקובעים את האטרקטיביות ההשקעתית של החברה בשלב ה-pre-IPO.
ראשית, רווחיות מדרגית. רווחיות PBT של 38% עם גידול בהכנסות של 46% - שילוב נדיר במגזר הפינטק. רוב המתחרים הם要么 בהפסד או מראים רווחיות ברמה של 5-15%.
שנית, גיוון ברמת המערכת האקולוגית. 11 קווי מוצרים עם הכנסות של יותר מ-135 מיליון דולר כל אחד משמעו שהעסק אינו תלוי במקור הכנסה אחד. זה מפחית סיכונים מערכתיים ומגביר את יכולת החיזוי של תזרימי המזומנים.
שלישית, טרנספורמציה רגולטורית. רישיונות בנקאיים בבריטניה, מקסיקו ובאופן פוטנציאלי בארה"ב מאפשרים ל-Revolut לעבוד עם פיקדונות והלוואות ישירות - כלומר, להרחיב את הרווחיות על חשבון הכנסות ריבית.
רביעית, קנה מידה גלובלי בשמירה על יעילות. 67.5 מיליארד דולר יתרות לקוחות ו-1.7 טריליון דולר נפח עסקאות עם מבנה הוצאות יחסית קומפקטי יוצרים מנוף תפעולי המתחזק עם כל שוק חדש.
שילוב גורמים אלה מאפשר לראות ב-Revolut אחת ההזדמנויות המוצדקות ביותר ב-pre-IPO במגזר הפינטק בשלב זה.
Revolut נכלל בתיק ההשקעות של AMCH. למשקיעי הפלטפורמה יש גישה לעמדת pre-IPO ב-Revolut דרך מנות מובנות. תנאים והערכה נוכחית - בפלטפורמה: amcapital.app
AMCH אינה ברוקר או שירות ניהול נאמנות. החברה פועלת לפי מודל קרן השקעות. השקעות כרוכות בסיכונים. תוצאות עבר אינן מבטיחות תשואה עתידית.