Lista de verificación antes de invertir en una empresa privada

Invertir en empresas privadas no es lo mismo que comprar acciones públicas. Hay menos transparencia, liquidez limitada y no hay salida instantánea. Estás confiando en un equipo y un modelo de negocio durante los próximos años.

Preguntas que debes hacerte:

1. Horizonte de inversión

¿Por cuántos años estás dispuesto a inmovilizar tu capital?
¿Puedes permitirte perder este dinero por completo?

2. Comprensión del negocio

¿Cómo genera dinero la empresa?
¿Tiene un encaje producto-mercado?
¿Quiénes son los competidores y qué hace única a la empresa?

3. Equipo

¿Tienen los fundadores experiencia en esta industria?
¿Tienen un historial de salidas exitosas?
¿Mantienen los fundadores una participación significativa en la propiedad — skin in the game?

4. Métricas financieras

ARR (Ingresos Anuales Recurrentes) y crecimiento en los últimos 12 meses
Tasa de consumo (burn rate) y tiempo de operación (runway) — cuántos meses puede operar la empresa sin financiación adicional
Economía unitaria: CAC (Costo de Adquisición de Cliente), LTV (Valor de Vida del Cliente) y LTV/CAC

5. Mercado

TAM/SAM/SOM — mercado total, servicio y obtenible direccionable (total, serviceable and obtainable addressable market)
¿El mercado está creciendo o disminuyendo?
¿Existen riesgos externos: regulación, macroeconomía o cambios tecnológicos?

6. Condiciones del acuerdo

Valoración y participación accionarial
Preferencias de liquidación
Protección antidilución

7. Riesgos

Riesgos de competencia y tecnología
Dependencia de clientes o proveedores clave
Riesgos regulatorios

8. Estrategia de salida

¿Salida a bolsa (IPO) o venta estratégica?
¿Quiénes son los posibles compradores?
¿Existen salidas comparables históricas en este nicho?

Conclusión

Invertir en empresas privadas es una estrategia de alto potencial y alto riesgo. Sin un enfoque sistemático, se acerca más al juego que a la inversión. Utiliza esta lista de verificación como filtro: si no puedes responder a la mayoría de estas preguntas, puede que no sea el acuerdo adecuado.

Acción

Consulta @amch_manager antes de tomar una decisión.