Microsoft, Alphabet y Amazon cerraron el trimestre finalizado el 30 de junio con obligaciones contractuales combinadas de 1,69 billones de dólares. Un año antes, la suma se situaba en torno a 670.000 millones de dólares.
El backlog comercial de Microsoft ascendió a 678.000 millones de dólares, un crecimiento interanual del 84%. Google Cloud registró 514.000 millones de dólares frente a 106.000 millones un año antes. AWS reportó 496.000 millones de dólares, de los cuales 132.000 millones llegaron en un solo trimestre.
La principal objeción al ciclo de la IA hasta ahora seguía siendo la brecha entre la construcción y la demanda confirmada: el gasto de capital crecía más rápido que los ingresos, mientras que el comprador de capacidad era poco visible.
Al mismo tiempo, los presupuestos no se están reduciendo. Amazon lleva su capex hacia 220.000 millones de dólares en 2026, Alphabet elevó su previsión a 195.000–205.000 millones de dólares, y Microsoft invirtió 35.800 millones de dólares en el trimestre. Ese dinero baja por la pila, hacia operadores de centros de datos, desarrolladores de chips para inferencia y proveedores de energía.
Crusoe mantiene 4,9 GW de capacidad contratada, incluidos campus para Oracle y Microsoft. Todo esto muestra la relevancia de la capacidad de cómputo en la posición actual del mercado.