Ποιο ποσοστό του χαρτοφυλακίου μπορεί να διατεθεί σε περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου

Τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου μπορούν να παρέχουν ισχυρές αποδόσεις, αλλά μόνο εάν καταλαμβάνουν ένα μικρό και σημαντικό μέρος του χαρτοφυλακίου. Το πρόβλημα συνήθως δεν είναι ο ίδιος ο κίνδυνος, αλλά το γεγονός ότι λαμβάνεται υπερβολικά και χωρίς σχέδιο.

Το μέγεθος της μετοχής εξαρτάται από τον ορίζοντα, τη ρευστότητα άλλων περιουσιακών στοιχείων και την ικανότητα του επενδυτή να επιβιώνει από τις αναλήψεις χωρίς πανικό. Αυτό που έχει σημασία εδώ δεν είναι το θάρρος, αλλά η πειθαρχία.

Στην προσέγγιση AMCH, οι συναλλαγές υψηλού κινδύνου δεν είναι ένα στοίχημα all-in, αλλά μέρος ενός σχεδιασμού χαρτοφυλακίου. Εάν ο κίνδυνος δεν ελέγχεται, η ανοδική πορεία γίνεται γρήγορα μη ικανοποιητική.

Ποιο ποσοστό του χαρτοφυλακίου μπορεί να διατεθεί σε περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου. Δεν υπάρχει ένας ενιαίος αριθμός για όλους για αυτήν την ερώτηση, επειδή το προφίλ κινδύνου εξαρτάται από τον ορίζοντα, τη ρευστότητα, το εισόδημα, άλλα περιουσιακά στοιχεία και την ικανότητα του επενδυτή να αντιμετωπίσει τις αποχωρήσεις χωρίς να λαμβάνει συναισθηματικές αποφάσεις. Αλλά η λογική είναι απλή: όσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος, τόσο μικρότερο είναι το μερίδιο και τόσο πιο αυστηρή είναι η πειθαρχία ως προς το μέγεθος της θέσης.

Γιατί δεν μπορείτε να υπολογίσετε τον κίνδυνο μόνο με το ποσοστό απόδοσης. Οι υψηλές πιθανές αποδόσεις συχνά συγκαλύπτουν μια μικρή πιθανότητα επιτυχίας και μια μακρά περίοδο αναμονής. Εάν ένα περιουσιακό στοιχείο μπορεί να δώσει x5, αυτό δεν σημαίνει ότι θα πρέπει να είναι η βάση του χαρτοφυλακίου. Είναι πολύ πιο χρήσιμο να σκεφτούμε πώς αυτό το περιουσιακό στοιχείο συμβάλλει στο συνολικό κίνδυνο και εάν διασπά την κεφαλαιακή δομή σε ένα δυσμενές σενάριο.

Πώς να προσεγγίσετε το μέγεθος της θέσης. Αρχικά, αξιολογήστε τη βασική ασφάλεια του χαρτοφυλακίου: αποθεματικό, καθαρά περιουσιακά στοιχεία, ορίζοντας και ανάγκη για ρευστότητα. Στη συνέχεια, καθορίστε πόσο από το κεφάλαιό σας μπορεί να είναι πραγματικά επικίνδυνο χωρίς να τεθεί σε κίνδυνο η συνολική χρηματοοικονομική σταθερότητα. Μετά από αυτό, βάλτε όρια σε μεμονωμένες ιδέες, ώστε μια αποτυχημένη περίπτωση να μην γίνει καταστροφή.

Τι συμβαίνει συχνότερα στους αρχάριους. Είτε υπερεκτιμούν τη δική τους ανοχή κινδύνου είτε διατηρούν τα μεγέθη θέσεων πολύ μικρά και στη συνέχεια απογοητεύονται με τη μηχανική των περιουσιακών στοιχείων υψηλού κινδύνου. Η σωστή προσέγγιση δεν είναι να μαντέψετε, αλλά να δοκιμάσετε σε μικρό όγκο, να κατανοήσετε τη συμπεριφορά σας κατά τη διάρκεια μιας ανάληψης και σταδιακά να διατυπώσετε κανόνες.

Προσέγγιση AMCH. Προχωράμε από το γεγονός ότι το ρίσκο δεν είναι ηρωισμός, αλλά παράμετρος της δομής του χαρτοφυλακίου. Εάν ένα περιουσιακό στοιχείο είναι πολύ επικίνδυνο, το μερίδιό του θα πρέπει να είναι περιορισμένο και λογικά δικαιολογημένο. Αν μπει στο χαρτοφυλάκιο, θα πρέπει να το κάνει όχι από συναίσθημα, αλλά σύμφωνα με προηγουμένως κατανοητούς κανόνες.

Συμπέρασμα. Το μερίδιο των περιουσιακών στοιχείων υψηλού κινδύνου δεν πρέπει να καθορίζεται από την απληστία, αλλά από την αρχιτεκτονική του κεφαλαίου. Ένα καλό χαρτοφυλάκιο δεν είναι ένα χαρτοφυλάκιο όπου υπάρχει πάντα ένα μέγιστο ρίσκο, αλλά ένα όπου ο κίνδυνος είναι υπό έλεγχο και λειτουργεί για τον στόχο, και όχι εναντίον του.