Όταν ένας επενδυτής συμμετέχει σε μια IPO, ουσιαστικά στοιχηματίζει ότι η εταιρεία θα αποτιμηθεί από την αγορά πάνω από την τιμή εισόδου της κατά τη δημόσια εισαγωγή. Αλλά το κέρδος εδώ δεν σχηματίζεται από έναν μόνο παράγοντα. Εξαρτάται από την αξιολόγηση της επιχείρησης, τη ζήτηση για την προσφορά, τις συνθήκες της αγοράς και την απόδοση των μετοχών μετά την έναρξη των συναλλαγών.
Τι συμβαίνει κατά τη στιγμή της IPO
Η εταιρεία καθορίζει το εύρος προσφοράς, οι εκδότες εγγυήτες συλλέγουν τη ζήτηση και στη συνέχεια καθορίζεται η τιμή της IPO. Εάν ένας επενδυτής λάβει κατανομή και αγοράσει τίτλους σε αυτήν την τιμή, το αποτέλεσμά του εξαρτάται από το πώς θα συνεχίσουν να συναλλάσσονται οι μετοχές. Εάν η αγορά αποτιμά την επιχείρηση υψηλότερα, υπάρχει κέρδος. Εάν οι προσδοκίες ήταν πολύ υψηλές, η τιμή μπορεί να πέσει κάτω από το επίπεδο εισόδου.
Από πού προέρχεται η δυνητική κερδοφορία;
Η απόδοση σε μια IPO εμφανίζεται όταν μια εταιρεία κάνει δημόσια εισαγωγή σε μια τιμή που η αγορά θεωρεί ελκυστική σε σχέση με την ανάπτυξή της, τον κλάδο και τους ομοτίμους. Ένα πρόσθετο ρόλο παίζει η έλλειψη προσφοράς: εάν η ζήτηση για τίτλους είναι πολύ υψηλή, οι μετοχές μπορούν να αποκτήσουν ισχυρή δυναμική τις πρώτες μέρες. Αλλά ο ίδιος μηχανισμός μπορεί να λειτουργήσει και αντίστροφα εάν το ενδιαφέρον μειωθεί γρήγορα.
Τι επηρεάζει τα αποτελέσματα του επενδυτή
Αυτό που έχει τη μεγαλύτερη σημασία είναι τα θεμελιώδη στοιχεία της επιχείρησης, η αποτίμηση, το γενικό πλαίσιο της αγοράς και η ισχύς της ζήτησης. Εάν μια εταιρεία αναπτύσσεται γρήγορα, εισέρχεται σε έναν ισχυρό κλάδο και τοποθετείται σε ευνοϊκό χρόνο, οι πιθανότητες για μια επιτυχημένη αρχή είναι υψηλότερες. Εάν η αγορά είναι νευρική και οι αποτιμήσεις είναι υψηλές, ακόμη και μια IPO με μεγάλη δημοσιότητα μπορεί να απογοητεύσει τους επενδυτές.
Γιατί μια IPO δεν ισούται με γρήγορα κέρδη
Πολλοί συμμετέχοντες αναμένουν άμεση ανάπτυξη μόνο και μόνο επειδή η τοποθέτηση συζητείται στα μέσα ενημέρωσης. Αλλά μια IPO είναι απλώς ένα σημείο εισόδου στη δημόσια ιστορία μιας εταιρείας. Μερικές φορές η αγορά δίνει ισχυρή ανάπτυξη γρήγορα, και μερικές φορές χρειάζεται χρόνος για να επαναξιολογηθεί η επιχείρηση και να βρεθεί ένα δίκαιο επίπεδο τιμών.
Συμπέρασμα
Σε μια IPO, ο επενδυτής κερδίζει όχι από τη διαδικασία της διαχείρισης μετοχών στον χρηματιστήριο από μόνη της, αλλά από τη διαφορά μεταξύ της τιμής εισόδου και του πώς η αγορά αποτιμά στη συνέχεια την εταιρεία. Επομένως, είναι σημαντικό να εστιάζουμε όχι στον θόρυβο που περιβάλλει την τοποθέτηση, αλλά στα οικονομικά της επιχείρησης, στη ζήτηση και στον ρεαλισμό της αποτίμησης.